Gấu muốn dìm giá BTC dưới 62.000 đô la khi hết hạn quyền chọn hôm nay

Giá Bitcoin giảm xuống còn 60.700 đô la vào ngày 4 tháng 11 và phe gấu muốn ghim mức giá dưới 62.000 đô la để kiếm được lợi nhuận từ việc các quyền chọn hết hạn vào ngày hôm nay (5/11).

Mức tăng 90% từ đầu năm đến nay (YTD) của Bitcoin phần lớn được thúc đẩy bởi sự chấp thuận của quỹ hoán đổi danh mục (ETF) gần đây của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và trong 48 giờ đầu tiên niêm yết, Bitcoin Strategy ETF của ProShares (BITO) đã có thể tích lũy được 1,1 tỷ đô la tài sản được quản lý.

Vào ngày 1 tháng 11, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã phát hành báo cáo về stablecoin, về cơ bản thúc giục Quốc hội điều chỉnh ngành công nghiệp này. Tóm lại, nhóm công tác mong muốn các cơ quan chính phủ yêu cầu các tổ chức phát hành stablecoin đáp ứng các tiêu chuẩn tương tự như các tổ chức lưu ký được bảo hiểm.

Mặc dù vẫn chưa rõ hậu quả của quy định về stablecoin tiềm năng đối với thị trường tiền điện tử như thế nào, nhưng stablecoin rất quan trọng đối với các sàn giao dịch, các nhà tạo lập thị trường và các nhà đầu tư bán lẻ khi tìm kiếm nơi trú ẩn khi thị trường có biến động. Mặc dù vậy, các nhà đầu tư vẫn phải tính đến khả năng các nhà phát hành stablecoin sẽ phản ứng bằng cách di chuyển hoạt động của họ ra ngoài khu vực pháp lý của Hoa Kỳ.

Với chưa đầy 12 giờ trước khi hết hạn quyền chọn trị giá 1,15 tỷ đô la vào hôm nay, Bitcoin giao dịch theo kênh giảm dần và đối mặt với mức kháng cự 62.000 đến 63.000 đô la.

Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: TradingView

Kỳ vọng ETF có thể là lý do cho sự lạc quan quá mức của phe bò, có thể thấy ở mức cược 68.000 đô la trở lên cho ngày hết hạn vào ngày 5 tháng 11. Ngay cả khi có 740 triệu đô la được tích lũy trong các quyền chọn mua (call option), phe bò có thể đã bỏ lỡ cơ hội kiếm được một số lợi nhuận liên quan.

Tổng hợp OI quyền chọn Bitcoin ngày 5 tháng 11 | Nguồn: Bybt

Các quyền chọn mua 11.215 BTC chiếm ưu thế 82% khi hết hạn hàng tuần so với 6.146 BTC quyền chọn bán (put option). Tuy nhiên, tỷ lệ Call-to-Put ở mức 1,82 là không chính xác vì một số mức giá đó hiện có vẻ quá xa vời.

Ví dụ: nếu giá Bitcoin vẫn trên 60.000 đô la vào lúc 3 giờ chiều vào ngày 5 tháng 11 (theo giờ theo giờ Việt Nam), thì chỉ 70 triệu đô la trong số 405 triệu đô la quyền chọn bán sẽ có sẵn khi hết hạn. Nếu giá Bitcoin giao dịch trên $55k vào thời điểm hết hạn thì quyền bán Bitcoin được đặt ở mức đó sẽ trở nên vô giá trị

Phe gấu cần giữ Bitcoin dưới 62.000 đô la 

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho việc hết hạn 1,15 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin vào hôm nay. Sự mất cân bằng có lợi cho một trong hai bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào giá hết hạn, số lượng hợp đồng mua và bán đang hoạt động sẽ khác nhau:

• Từ 58.000 đô la đến 60.000 đô la: 270 lệnh mua vs 1.800 lệnh bán. Kết quả ròng mang lại lợi nhuận cho các quyền chọn mua 90 triệu đô la (phe gấu).
• Từ 60.000 đô la đến 62.000 đô la: 630 lệnh mua vs 350 lệnh bán. Kết quả ròng hỗ trợ các quyền chọn mua thêm 15 triệu đô la (phe gấu).
• Từ 62.000 đô la đến 64.000 đô la: 1.560 lệnh mua vs 37 lệnh bán. Kết quả ròng là 75 triệu đô la ủng hộ các quyền chọn mua (phe bò).
• Trên 64.000 đô la: 2.890 lệnh mua vs 100 lệnh bán. Kết quả ròng là sự thống trị hoàn toàn, phe bò kiếm được 175 triệu đô la.

Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong các chiến lược tăng giá và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Tuy nhiên, một trader có thể đã bán một quyền chọn bán một cách hiệu quả để đạt được mức độ tiếp xúc tích cực đối với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.

Hiện tại, giá Bitcoin dao động trên 61.000 đô la và phe bò có lợi thế để đẩy BTC tăng 3,5% lên 64.000 đô la trước khi hết hạn quyền chọn vào hôm nay. Trong trường hợp đó, lợi nhuận ước tính của họ sẽ tăng thêm 100 triệu đô la.

Mặt khác, xem xét mức tăng 39% của Bitcoin vào tháng 10, phe gấu sẽ rất vui khi bị lỗ 15 triệu đô la nếu giá hết hạn của BTC vẫn dưới 62.000 đô la.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

• Bitcoin có một số “hoạt động bất thường”, ngụ ý điều gì?
• Chỉ báo on-chain Bitcoin hỗ trợ sự tiếp tục của xu hướng tăng

Ông Giáo

Theo Cointelegraph