Vàng phiên Mỹ tiếp tục rời xa mốc 2.000USD; Thị trường chờ đợi cuộc họp của Fed

Theo Barani Krishnan

AiVIF.com - Liệu mức giá 2.000 đô la sẽ sớm trở lại đối với vàng?

Kim loại màu vàng tiếp tục hành trình về phía nam của mức đó vào thứ Hai, chạm mức thấp nhất trong 10 ngày chỉ trên 1.950 USD / ounce, khi cú sốc ban đầu về cuộc chiến Nga-Ukraine dường như đã vơi đi trong bối cảnh các dấu hiệu cho thấy ngoại giao có thể thực sự hiệu quả trong cuộc xung đột.

Các nhà giao dịch dường như cũng vui mừng trước thông báo được chờ đợi nhiều của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày thứ Tư về đợt tăng lãi suất đầu tiên trong thời đại đại dịch của Hoa Kỳ.

Ed Moya, một nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Giá vàng đã giảm mạnh khi căng thẳng địa chính trị phần nào giảm bớt và khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho việc Fed thắt chặt lần đầu vào cuối tuần này”.

“Vàng là một giao dịch khó khăn và có thể bị chốt lời nhiều hơn nữa. Kỳ vọng sẽ có khoảng 6-7 lần tăng lãi suất nhưng cũng chưa chắc chắn cho đến khi chúng ta thấy cuộc chiến ở Ukraine đã được xác nhận xuống thang, giá hàng hóa tăng cao sẽ tiếp tục dẫn đến việc tăng giá trên diện rộng vào mùa hè. "

Hợp đồng vàng tương lai hoạt động tích cực nhất trên sàn Comex của New York, vàng tương lai giao tháng 4, giảm 24,20 USD, tương đương 1,2%, ở mức 1.960,80 USD / ounce. Mức thấp nhất trong phiên là 1.952,20 USD, đánh dấu mức đáy kể từ ngày 4 tháng 3.

Moya cho biết đà bán ra đối với vàng có thể nhắm tới mức giá 1.930 USD.

“Nhưng đó phải là mức mà người mua xuất hiện. Một giải pháp nhanh chóng với căng thẳng địa chính trị dường như khó có thể xảy ra và trong khi Fed cho thấy họ đang giải quyết lạm phát, thì Fed không có khả năng đưa ra những lời kêu gọi mạnh mẽ về việc thắt chặt cho đến khi họ có cách xử lý tình hình tốt hơn ”.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang của Fed, hay FOMC, được cho là sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, hoặc một phần tư điểm phần trăm sau cuộc họp từ thứ Ba đến thứ Tư. FOMC đã để lãi suất gần bằng 0 kể từ khi bùng phát Covid-19 vào tháng 3 năm 2020. Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế cho rằng những gì Fed làm sẽ không đủ.

Bài kiểm tra đối với ngân hàng trung ương và Chủ tịch Jerome Powell sẽ là kiềm chế lạm phát đang ở mức cao nhất trong 40 năm bằng cách tăng lãi suất vừa đủ để hạ nhiệt nhu cầu và không đẩy nền kinh tế vào suy thoái.

Tuy nhiên, vấn đề của Powell là công việc của ông đã trở nên khó khăn hơn đáng kể bởi các cuộc tấn công của Nga vào Ukraine.

Cuộc chiến, như Bloomberg đã lưu ý trong một bài bình luận vào tuần trước, đã mở ra sự hỗn loạn trong thị trường tài chính và năng lượng toàn cầu và rất khó có thể dập tắt.

“Sẽ rất phức tạp”, Nhà kinh tế trưởng Mark Zandi của Moody’s Analytics được Bloomberg trích dẫn. Ông chỉ ra rằng hóa đơn năng lượng tăng - cùng với thị trường chứng khoán và tín dụng sụt giảm - cũng có thể làm giảm nhu cầu của người tiêu dùng, làm tăng khả năng xảy ra suy thoái.

Zandi nói: “Chiếc máy bay kinh tế đang lao vào đường băng với tốc độ rất cao, bị chặn bởi những luồng gió dữ dội từ đại dịch, với rất nhiều sương mù tạo ra bởi sự không chắc chắn do các sự kiện địa chính trị.”

Ban đầu giành được lời khen ngợi cho hành động kích thích nhanh chóng của Fed đã giúp ngăn chặn cuộc suy thoái Covid ‑ 19 biến thành một cuộc suy thoái hoàn toàn, Powell hiện là người trả lời cho mọi thứ đã sai về lạm phát - đặc biệt là sau khi ông thừa nhận rằng ngân hàng trung ương đã hoàn toàn hiểu sai vấn đề lạm phát chỉ là tạm thời.

Ngoài tối đa bảy lần tăng lãi suất tiềm năng trong năm nay - theo số lượng các cuộc họp lịch của FOMC - có một hành động chưa được xác định cụ thể, đó là giảm bảng cân đối của Fed, hiện ở mức 8,9 nghìn tỷ đô la.

Hành động đó có thể sẽ làm giảm lượng tiền mặt trong hệ thống tài chính - nhưng nó cũng sẽ mang lại những hậu quả không chắc chắn cho thị trường trái phiếu và cổ phiếu. Điều nguy hiểm là nếu lạm phát không bắt đầu giảm bớt trước những động thái ban đầu này, các nhà hoạch định chính sách sẽ kết thúc việc tăng lãi suất, đưa nền kinh tế vào suy thoái và thị trường tài chính đi xuống.

Tóm lại: mức tăng 25 bps dự kiến ​​sẽ gây ra ít hoặc không có biến động trên các thị trường vào tuần tới và có thể thúc đẩy nhà đầu tư chấp nhận rủi ro hơn nữa.

Mức tăng 50 bps, hoặc nửa điểm phần trăm, sẽ gây ra một số hậu quả nghiêm trọng, với vàng, dầu, giảm mạnh trong bối cảnh sự sụp đổ trên Phố Wall. Lạm phát cũng có thể tạm dừng trong một thời gian ngắn - nhưng chắc chắn Fed sẽ cần phải làm nhiều việc hơn nếu không muốn bất kỳ áp lực giá nào quay trở lại.