Quỹ Ark của Cathie Wood đang mang lại những giá trị dài hạn?

© Reuters

Theo Dong Hai

AiVIF.com - Nhà đầu tư Daniel Loeb, giám đốc điều hành của Third Point, không mấy ấn tượng với người đồng cấp Cathie Wood, giám đốc điều hành của Ark Investment Management.

Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) của Ark đã trượt dốc trong năm nay, do thu nhập yếu đã ảnh hưởng đến việc họ nắm giữ các công ty công nghệ non trẻ.

ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK) – Quỹ hàng đầu của Wood đã giảm 66% cho đến nay vào năm 2022 và giảm 80% so với mức cao nhất vào tháng 2 năm 2021.

Wood đã tự bào chữa cho sự sụt giảm này bằng lập luận rằng bà ấy có thời hạn đầu tư 5 năm. Nhưng tổng lợi nhuận hàng năm trong 5 năm của Ark Innovation là âm 1,95% cho đến ngày 20 tháng 12, cách xa so với lợi nhuận dương của S&P 500 là 9,28%.

Hoạt động của quỹ cũng không đạt được mục tiêu của Wood về lợi nhuận hàng năm là 15% trong khoảng thời gian 5 năm.

Nhà đầu tư đã bắt đầu bán tháo?

Lợi nhuận phụ của Ark Innovation cuối cùng cũng có thể bắt đầu đẩy các nhà đầu tư ra xa. Theo công ty nghiên cứu ETF VettaFi, quỹ trị giá 6,4 tỷ đô la đã đăng ký một khoản đầu tư ròng trị giá 391 triệu đô la trong tháng qua.

Nhưng quỹ vẫn ghi nhận một dòng vốn 1,4 tỷ đô la cho cả năm cho đến nay.

Bạn có thể thắc mắc tại sao rất nhiều nhà đầu tư gắn bó với Wood, bất chấp lợi nhuận thấp mà bà mang lại. Thực tế là Wood đã có một năm ngoạn mục chắc chắn sẽ mang lại phần nào danh tiếng cho bà. Ark Innovation ETF đã tăng vọt 153% vào năm 2020.

Ngoài ra, Wood đã trở thành một ngôi sao trong thế giới đầu tư, xuất hiện thường xuyên trên các phương tiện truyền thông. Bà ấy rõ ràng là người thông minh và có các dẫn chứng rõ ràng, giải thích các khái niệm tài chính theo cách mà các nhà đầu tư mới làm quen có thể hiểu được.

Chỉ trích của nhà đầu tư Stonk Hodler

Tuy nhiên, Loeb không ca ngợi bà ấy. Sau khi Wood viết một bài bình luận bảo vệ triết lý đầu tư của mình, ông ấy đã viết trên Twitter: “Bất cứ ai dạy một lớp đầu tư giá trị hoặc một lớp tâm lý đầu tư đều nên ghi nhớ và nghiên cứu tư duy của những người đầu tư mạo hiểm”. Stonk hodlers là tiếng lóng chỉ những nhà đầu tư nắm giữ (hodl) cổ phiếu (stonks) quá lâu.

Loeb tiếp tục: “Hãy lưu ý những bình luận chê bai về những người theo chủ nghĩa luddites, những người xem xét các thước đo giá trị cổ xưa như dòng tiền với tư cách là những nhà giao dịch ngắn hạn”.

Theo báo cáo của Seeking Alpha, tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu của Third Point được báo cáo với các cơ quan quản lý là âm 21,1% từ đầu năm đến tháng 10, so với mức âm 17,7% của S&P 500. Kể từ khi thành lập Third Point vào tháng 12 năm 1996, lợi nhuận hàng năm là 13,4%, so với 8,5% của S&P 500.

Đối với bài bình luận của Wood, các nhà phê bình “mô tả cổ phiếu trong chiến lược của ARK là 'vốn khái niệm' và gợi ý rằng nhóm đầu tư của chúng tôi không thể phân biệt được các công ty có lãi với những công ty không có lãi hoặc tìm cách đầu tư vào các công ty không có lãi”, bà viết.

“Theo quan điểm của chúng tôi, các công ty mà chúng tôi đầu tư đang hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để tận dụng cơ hội tăng trưởng theo cấp số nhân và lợi nhuận cao mà một số nền tảng đổi mới đang tạo ra”.

Hơn nữa, “các công ty phục vụ cho các nhà đầu tư định hướng ngắn hạn và tận dụng bảng cân đối kế toán của họ để trả cổ tức hoặc tạo ra thu nhập bằng cách mua lại cổ phần dường như không đầu tư đủ để bắt kịp những làn sóng đổi mới này”, Wood nói.

“Kết quả là, chúng tôi tin rằng nhiều thứ có khả năng bị gián đoạn, nếu không muốn nói là bị phá hủy”.

Loeb không phải là chuyên gia đầu tư đầu tiên chỉ trích Wood. Đầu năm nay, nhà phân tích Robby Greengold của Morningstar đã đưa ra lời chỉ trích gay gắt về Ark Innovation.

"ARKK cho thấy một số dấu hiệu cải thiện khả năng quản lý rủi ro hoặc khả năng điều hướng thành công trong các lĩnh vực đầy thách thức", ông viết.

Wood phản bác quan điểm của Greengold trong một cuộc phỏng vấn với Magnifi Media của Tifin. “Tôi biết có những công ty như vậy [Morningstar], họ không hiểu những gì chúng tôi đang làm”, bà nói.