Thị trường chứng quyền 05/08/2021: CSTB2103 và CTCB2103 đang được định giá hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 05/08/2021: CSTB2103 và CTCB2103 đang được định giá hấp dẫn

AiVIF - Thị trường chứng quyền 05/08/2021: CSTB2103 và CTCB2103 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 04/08/2021, toàn thị trường có 26 mã giảm, 16 mã tăng và 6 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 141 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 04/08/2021, toàn thị trường có 26 mã giảm, 16 mã tăng và 6 mã đứng giá.

Các mã chứng quyền mới niêm yết trong phiên ngày 03/08/2021 tiếp tục giao dịch tích cực. CFPT2102 và CSTB2105 duy trì sắc tím đến hết phiên với mức tăng lần lượt 24.14% và 35.16%, CVNM2106 tăng 12.08%. So với mức tăng hơn 40% hồi đầu phiên, sắc xanh của CHPG2109 đã bị thu hẹp đáng kể khi kết phiên mã này chỉ tăng 6.53%.

Tại nhóm chứng quyền ngân hàng, các chứng quyền STB (HM:STB) đều giao dịch khả quan, ngoài sắc tím của CSTB2105 thì các mã còn lại tăng nhẹ từ 1.23%-4.35%. Chứng quyền TCB (HM:TCB), hai mã CTCB2101 và CTCB2103 nhích nhẹ trên tham chiếu 1.71% và 0.38%, CTCB2104 lùi 5.97%. Chứng quyền VPB (HM:VPB) phân hóa với CVPB2103 tăng 1.01%, CVPB2104 giảm 6.56%. Chứng quyền CHDB2101 kết phiên tăng 0.89%. Ngược lại, chứng quyền MBB (HM:MBB) giảm mạnh 12.64%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 04/08/2021 đạt 12.1 triệu đơn vị, tăng 14.62%. Giá trị giao dịch đạt 58 tỷ đồng, tăng 49.01% so với phiên ngày 03/08/2021.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 04/08/2021 với tổng mức mua ròng đạt hơn 141 ngàn đơn vị. Trong đó, CKDH2002 và CMBB2102 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 04/08/2021, CVHM2104 và CSTB2103 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CHPG2105 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/08/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CSTB2103 và CTCB2103 hiện đang là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVHM2105 và CVHM2104 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 11.9 và 9.52 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF

FI​LI​