Thị trường chứng quyền 12/11/2021: Dòng tiền đang rời khỏi nhóm chứng quyền ngân hàng

Thị trường chứng quyền 12/11/2021: Dòng tiền đang rời khỏi nhóm chứng quyền ngân hàng

AiVIF - Thị trường chứng quyền 12/11/2021: Dòng tiền đang rời khỏi nhóm chứng quyền ngân hàng

Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/11/2021, toàn thị trường có 61 mã giảm, 29 mã tăng và 8 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng hơn 873 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Sắc đỏ tiếp tục áp đảo trên thị trường chứng quyền trong phiên ngày 11/11/2021 với 61 mã giảm, 29 mã tăng và 8 mã đứng giá.

Các nhóm chứng quyền VRE (HM:VRE), VIC (HM:VIC), VHM (HM:VHM), HPG (HM:HPG) và FPT (HM:FPT) ghi nhận nhiều mã giảm giá. Trong đó, CVRE2107 giảm mạnh nhất với 14.81%, CHPG2109 và CMSN2106 giảm lần lượt 12.16% và 12.12%, CHPG2116 giảm 10.97%, CHPG2115, CVHM2111, CVRE2106 và CHPG2111 giảm từ 7%-8%...

Thị trường cơ sở tiếp tục chứng kiến sự dịch chuyển dòng tiền ra khỏi các cổ phiếu ngân hàng. Điều này một lần nữa tạo thêm áp lực bán lên các nhóm chứng quyền như MBB (HM:MBB), VPB (HM:VPB), TCB… Kết phiên, CMBB2103 và CSTB2107 giảm lần lượt 13.68% và 12.9%, CVPB2109, CHDB2102, CMBB2104, CVPB2105 và CSTB2109 giảm từ 8%-11%, CSTB2110 giảm 7.69%, các chứng quyền ACB (HM:ACB), TCB (HM:TCB) cũng chìm trong sắc đỏ.

Ngược lại điểm sáng của thị trường nằm ở các chứng quyền bất động sản như KDH (HM:KDH), PDR (HM:PDR), NVL (HM:NVL) và bán lẻ như MWG (HM:MWG) và PNJ (HM:PNJ). Trong đó, nổi bật là CKDH2105 tăng 26%, tiếp theo là CPNJ2107 và CMSN2110 tăng lần lượt 21.31% và 20.43%, CPNJ2104 tăng 16.67%, CMWG2106 tăng 16.08%...

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 11/11/2021 đạt hơn 34 triệu đơn vị, tăng 19.74%. Giá trị giao dịch đạt hơn 72 tỷ đồng, tăng 51.8% so với phiên ngày 10/11/2021. Trong đó, CHPG2111 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CMWG2107 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 11/11/2021 với tổng mức bán ròng hơn 873 ngàn đơn vị. Trong đó, CSTB2110 và CMSN2106 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán nhiều nhất.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/11/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CVPB2107 và CMWG2109 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVJC2101 và CVNM2106 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 7.4 và 7.36 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF