Thị trường chứng quyền 21/07/2021: CTCB2012 và CMWG2102 đang được định giá hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 21/07/2021: CTCB2012 và CMWG2102 đang được định giá hấp dẫn

AiVIF - Thị trường chứng quyền 21/07/2021: CTCB2012 và CMWG2102 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/07/2021, toàn thị trường có 28 mã tăng, 19 mã giảm và 2 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 410 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Sau phiên sáng giao dịch ảm đạm và có phần hơi bi quan, thị trường cơ sở đã giao dịch khởi sắc trong phiên chiều khi nhiều cổ phiếu đã đảo chiều và bật tăng ấn tượng. Qua đó giúp cho nhiều mã chứng quyền phục hồi mạnh mẽ trở lại. Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/07/2021, toàn thị trường có 28 mã tăng, 19 mã giảm và 2 mã đứng giá.

Các chứng quyền MWG (HM:MWG), HPG (HM:HPG) và PDR (HM:PDR) giao dịch khởi sắc với nhiều mã tăng mạnh như CMWG2105 tăng 23.6%, CMWG2102 tăng 18.5%, CHPG2107 tăng 15.4%, CHPG2108 tăng 14.8%, CPDR2101 tăng 13%...

Tại nhóm chứng quyền ngân hàng, các chứng quyền TCB (HM:TCB), STB (HM:STB) và VPB (HM:VPB) đều giao dịch khá đồng pha với diễn biến của các cổ phiếu cơ sở. Ở chiều ngược lại, CHDB2101 và CMBB2102 kết phiên giảm 0.49% và 4.47% dù cả hai cổ phiếu HDB (HM:HDB) và MBB (HM:MBB) đều bật tăng tích cực.

Tại nhóm chứng quyền VRE (HM:VRE), sắc đỏ tiếp tục chi phối. CVRE2013 tiếp tục ghi nhận thêm phiên giảm mạnh hơn 40%, CVRE2104 và CVRE2103 giảm 10.53% và 9.09%, CVRE2101 lùi nhẹ 2.05%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên giao dịch ngày 20/07/2021 đạt hơn 6.2 triệu đơn vị, giảm 36.88%. Giá trị giao dịch đạt hơn 29.5 tỷ đồng, giảm 29.88% so với phiên ngày 19/07/2021.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 20/07/2021 với tổng mức mua ròng hơn 410 ngàn đơn vị. Trong đó, CHPG2108 và CHPG2107 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 20/07/2021, CVRE2013 và CHPG2108 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CTCB2012 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/07/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CTCB2012 và CMWG2102 hiện đang là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2013 và CPNJ2102 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 15.58 và 6.6 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF