Thị trường chứng quyền Tuần 23-27/08/2021: Khó khăn ở phía trước

Thị trường chứng quyền Tuần 23-27/08/2021: Khó khăn ở phía trước

AiVIF - Thị trường chứng quyền Tuần 23-27/08/2021: Khó khăn ở phía trước

Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/08/2021, toàn thị trường chìm trong sắc đỏ với 36 mã giảm. Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt hơn 187 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường cơ sở lao dốc mạnh mẽ sau khi đón nhận những thông tin tiêu cực về tình hình dịch Covid-19. Điều này đã tác động mạnh đến tâm lý của nhà đầu tư, áp lực bán liên tục gia tăng trên diện rộng khiến nhiều cổ phiếu giảm mạnh. Qua đó ảnh hưởng tiêu cực lên thị trường chứng quyền trong phiên giao dịch ngày 20/08/2021 khi toàn thị trường chìm trong sắc đỏ với 36 mã giảm.

Tại nhóm chứng quyền ngân hàng, CTCB2104 giảm mạnh 33.33%, CSTB2104 giảm 16.43%, CVPB2104 giảm 14%, CMBB2103 giảm 9.64%, CHDB2101 giảm 4.76%...

Các chứng quyền VNM (HM:VNM), PDR (HM:PDR), VIC (HM:VIC), VRE (HM:VRE) hay SBT (HM:SBT) cũng xuất hiện nhiều mã giảm mạnh trong phiên 20/08/2021. Cụ thể, nhóm chứng quyền PDR có diễn biến tiêu cực nhất khi cả hai mã CPDR101 và CPDR2102 lao dốc mạnh 57.75% và 21.36%; chứng quyền VNM ghi nhận CVNM2105 và CVNM2104 giảm 16.67% và 13.51%; các mã CSBT2101, CVRE2101, CVIC2103 cũng giảm sâu trên 10%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 20/08/2021 đạt 5.9 triệu đơn vị, tăng 12.27%. Giá trị giao dịch đạt 19.6 tỷ đồng, tăng 37.05% so với phiên ngày 19/08/2021.

Khối ngoại trở lại bán ròng trong phiên 20/08/2021 với tổng mức bán ròng đạt hơn 187 ngàn đơn vị. Trong đó, CPDR2101 và CPDR2102 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 20/08/2021, CPDR2101 và CPDR2102 là hai mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về cả khối lượng và giá trị giao dịch.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/08/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CVPB2104 và CMWG2105 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CTCB2104 và CMWG2105 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 8.17 và 5.05 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF