VNDirect: Định giá thị trường đã về vùng hấp dẫn

VNDirect: Định giá thị trường đã về vùng hấp dẫn

AiVIF - VNDirect: Định giá thị trường đã về vùng hấp dẫn

Trên góc nhìn kỹ thuật, Công ty Chứng khoán VNDirect (VNDS) kỳ vọng chỉ số VN-Index sẽ dần hồi phục và dao động từ 1,280 – 1,380 điểm trong tháng 9/2021.

Kỳ vọng chứng khoán Việt Nam quay lại đà tăng khi khi số lượng ca nhiễm mới đạt đỉnh

Theo Báo cáo chiến lược thị trường tháng 9/2021, VNDS chỉ ra thành phố Hồ Chí Minh đã áp dụng các biện pháp giãn cách xã hội chặt chẽ hơn kể từ ngày 01/08 bằng cách đóng cửa các cơ sở kinh doanh không thiết yếu. Các nhà máy chỉ được hoạt động nếu đáp ứng được các yêu cầu về phòng dịch với nguồn lao động tại chỗ. Đồng thời, Hà Nội, Đà Nẵng và các tỉnh thành phía Nam khác cũng cấm các phương tiện công cộng, xe buýt liên tỉnh và đóng cửa tất cả các cơ sở kinh doanh không thiết yếu. Mức độ di chuyển của người dân tới các địa địa điểm bán lẻ và giải trí trên phạm vi toàn quốc đã giảm tới 70% so với thời điểm trước dịch.

VNDS dự báo rằng số ca mắc mới hàng ngày sẽ có thể giảm trong tháng 9 nhờ các biện pháp giãn cách xã hội quyết liệt đang được áp dụng. Tính tới ngày 29/08/2021, Việt Nam đã tiêm đủ 2 liều vắc-xin cho khoảng 2.5% dân số và khoảng 17.4% dân số được tiêm ít nhất một mũi vắc xin. ước tính rằng Việt Nam có thể nhận thêm 80-90 triệu liều vắc xin từ nay tới cuối năm 2021, do đó nâng tỷ lệ tiêm chủng lên 50-60% từ mức hiện tại là 17.4% (số liệu ngày 29/08/2021).

Cả thị trường chứng khoán Ấn Độ và Indonesia đều tăng điểm kể từ khi số ca nhiễm Covid-19 mới hàng ngày quay đầu giảm và các biện pháp hỗ trợ về tài khóa và tiền tệ được Chính phủ các nước này công bố. Ở thời điểm hiện tại, nhà đầu tư đã dự đoán trước được xu hướng lợi nhuận giảm trong nửa cuối năm 2021 của các doanh nghiệp niêm yết do biến chủng Delta do đó đã tập trung hơn vào triển vọng kinh doanh và lợi nhuận trong năm 2022.

Thị trường chứng khoán Thái Lan cũng quay đầu tăng sau khi Chính phủ nước này thông báo sẽ nới lỏng các biện pháp giãn cách xã hội trong những tuần tới. VNDS cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam nhiều khả năng sẽ quay trở lại đà tăng khi số lượng ca nhiễm mới đạt đỉnh.

Định giá thị trường đã về vùng hấp dẫn

VNDS hạ mức dự báo tăng trưởng EPS năm 2021 của các công ty niêm yết trên HOSE xuống 26% (so với dự báo trước đó là 30%) do triển vọng kinh doanh 6 tháng cuối năm có thể bị ảnh hưởng mạnh bởi làn sóng dịch bệnh hiện tại.

Đối với năm 2022, VNDS kỳ vọng tăng trưởng EPS của các công ty niêm yết trên HOSE sẽ duy trì ở mức 21% so với năm 2021. Một số ngành được dự báo có sự cải thiện mạnh mẽ trong tăng trưởng lợi nhuận bao gồm Hàng hóa công nghiệp, Bất động sản và Dầu khí.

Dự báo tăng trưởng EPS năm 2023 của các công ty niêm yết trên sàn HOSE ở mức 18% so với năm trước.

Theo Bloomberg, chỉ số VN-Index đang được giao dịch ở mức P/E 15.7 lần (tại ngày 23/08), thấp hơn mức P/E trung bình 3 năm là 16.2 lần và thấp hơn 17% so với mức đỉnh cuối tháng 7. Mặc dù hạ dự phóng tăng trưởng lợi nhuận năm 2021, VNDS cho rằng thị trường đã phản ánh một phần những rủi ro giảm giá liên quan đến làn sóng Covid-19 thứ tư và sẽ sớm chuyển sự chú ý sang triển vọng kinh doanh trong năm 2022. Các chuyên gia duy trì dự phóng tăng trưởng EPS năm 2022/23 lần lượt là 21%/18% nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của nhóm doanh nghiệp xuất khẩu, dầu khí và bất động sản.

Theo VNDS, định giá thị trường đã về mức hấp dẫn và thị trường sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân trong bối cảnh lãi suất tiền gửi ở mức thấp.

VN-Index sẽ dần hồi phục và dao động trong vùng 1,280 – 1,380 điểm trong tháng 9

VNDS kỳ vọng chỉ số đại diện thị trường chứng khoán Việt sẽ dần hồi phục và dao động trong vùng 1,280 – 1,380 điểm trong tháng 9. Mức 1,280 – 1,300 điểm sẽ là ngưỡng hỗ trợ mạnh cho VN-Iindex trong tháng 9. Nhà đầu tư được khuyến nghị có thể nâng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục nếu chỉ số giảm về vùng hỗ trợ.

Ngoài ra, những rủi ro tiềm ẩn đối với thị trường bao gồm triển vọng lợi nhuận năm 2021 thấp hơn dự báo ​do dịch bệnh kéo dài và các biện pháp giãn cách xã hội quyết liệt hơn được thực thi để ngăn chặn dịch bệnh. Bên cạnh đó yếu tố hỗ trợ tích cực bao gồm vắc xin nội địa là Nanocovax có thể được phê duyệt sớm hơn dự kiến.

Duy Na